КРАСНЫЙ ЖЕЛТЫЙ ЗЕЛЕНЫЙ СИНИЙ
 Архив | Страны | Персоны | Каталог | Новости | Дискуссии | Анекдоты | Контакты | PDAFacebook  RSS  
 | ЦентрАзия | Афганистан | Казахстан | Кыргызстан | Таджикистан | Туркменистан | Узбекистан |
ЦентрАзия
  Новости и события
| 
Вторник, 09.02.2016
23:12  Турецкий МИД вызвал посла США "на ковер" из-за курдов
21:25  Такой неудобный Джулиан Ассанж, - Д.Седов
21:21  Беженцы у ворот: о чем торгуются Турция и ЕС, - "МК"
21:10  Для спортсменов Кыргызстана закупили запрещенные препараты из списка WADA
19:57  Куклы-реалистики скоро заменят живых проституток. Хайтек-перспективы в секс-индустрии, - BBC
18:47  Из-за трудовой миграции в селах на юге Кыргызстана живут только старики и дети
18:39  Принц Мухаммад ибн Салман - самый опасный человек на Ближнем Востоке, - А. дель Валль
18:29  Айгуль Рыскулова назначена исполняющей обязанности мэра Бишкека
18:20  Сможет ли Китай правильно провести перебалансировку? - Financial Times
17:46  ВсеТаджикский референдум о пожизненной интронизации Рахмона пройдет 22/05 с.г.
14:15  Кредиты отсюда. Турецкие банкиры ищут выход из России
13:09  Доллар как шайтан. К чему приведет отказ Ирана от расчетов за нефть в долларах, - Г.Коган
13:05  Дать "тигру" по лапе. Как в Китае борются с коррупцией и чем это грозит стране, - И.Зуенко
12:49  Федерация Кыргимнастики требует дисквалифицировать... собственную молодежную сборную
12:45  В Бишкеке прошел митинг-реквием памяти "народного героя" Назаркулова, боровшегося против сдачи земель Узенгу-Кууша Китаю
12:32  Кыргызстан. Детский труд: безответственность государства и общества, - Н.Айып
12:08  Мэр Бишкека Кубанычбек Кулматов подал в отставку. По собственному нежеланию
11:50  Династии и непотизм в центральноазиатской политике, - "РО"
11:11  Вскрылись подробности супер-афер экс-вице-премьера Крыма Темиргалиева, ныне успешно работающего в Казахстане
10:57  Ближний Восток на пороге большого передела. Что стоит за готовностью арабских монархий ввести войска в Сирию, - "СП"
10:50  Предпринимательская деятельность в Туркменистане смертельно опасна, - Г.Мередова
10:36  Скончался уникально скромный бывший премьер-министр Непала Сушил Койрала
10:14  Мы создали общественную силу, способную противостоять "дворцовому перевороту" в России, - Игорь Стрелков
09:45  Эрдоган становится проблемой для НАТО и США, - "Регнум"
09:31  Российское возмездие в Сирии, - "Al Arab"
09:15  Таджикистан. В сентябрьских событиях (мятеже генерала Назарзоды) ищут "зарубежный след"
09:12  Киргизия ищет средства на жизнь. В центре скандала опять оказался золотой рудник "Кумтор", - Г.Михайлов
08:58  Война в Сирии у рубежа новой эскалации, - Н.Бобкин
08:56  Особая роль гонконгского доллара, - В.Катасонов
08:43  Индия обошла Китай по росту ВВП. Экономика страны выросла в последнем квартале 2015 года на 7,3%
08:34  Скончался экс-президент Исламского государства Афганистан Себгатулла Моджаддеди
07:21  В Казахстане вышли в свет "Хроники министра"
07:15  Управделами Президента Казахстана оптимизирует расходы на автотранспорт
03:50  Бишкек. Актер Русского драмтеатра В.Ползунов был забит до смерти у подъезда своего дома
00:47  Успехи правящей мафии. Как криминал подменяет государство, - Е.Чиркова
00:29  "Нефтяные династии" Азербайджана под угрозой: Баку к такому не готов
00:19  Россияне выдавливают мигрантов, которые уходят "в серую зону", - Е.Трифонова
00:09  Королева Бутана красотка Джетсун Пема (фото) родила долгожданного наследника престола
Понедельник, 08.02.2016
22:08  Участникам сирийского конфликта раздали обвинения, - "Къ"
21:43  Хатлонский мост. Что толкнуло таджичку Зухро убить себя и четверых своих детей?
19:22  Землетрясения - сигнал для лидеров стран ЦА, - М.Бахоров
19:12  Россия и Китай: друзья с преимуществами, - Financial Times
19:08  В Узбекистане разработали список запрещенных компьютерных игр
19:01  Саблю-новодел на коня-чемпиона-ахалтекина. Путин поменялся с Хамадом (король Бахрейна)
18:17  Загадочный вирус "имкар" косит стада в Туркмении и угрожает всей ЦентрАзии? - Р.Аннабайрамова
17:10  Экс-командующий Иностранным легионом Франции генерал Пикмаль задержан на антимигрантском митинге в Кале
17:03  Казахстанскую фондовую биржу (KASE) возглавила Алина Алдамберген
16:49  На руинах американской мечты, - Д.Дробницкий
16:44  Нео-Османская империя гибнет в зародыше: Эрдоган превращается в неудачника, - Д.Пятов
16:35  Ярмарка понтов. Чиновник.kg: о ком радеете, господа? - А.Мамытова
16:34  Трагически погиб известный кыргызстанский театральный актер Василий Ползунов
Архив
  © www.centrasia.ruВверх  
    ЦентрАзия   | 
Сможет ли Китай правильно провести перебалансировку? - Financial Times
18:20 09.02.2016

За Великой китайской стеной

Статьи о китайской экономике все как одна тревожны. Всякий раз, когда на Западе падает рынок ценных бумаг, беды Пекина приводят в качестве важного фактора, способствующего снижению индексов, повышению коэффициента задолженности и обменного курса. Даже при осуществлении разумных интервенций - равно, как и при отсутствии таковых - усиление волатильности на финансовых рынках страны превращается в норму, потому что китайская экономика становится все более глобализованной и подвергается таким же рыночным нагрузкам, какие действуют в других странах.

Резкое снижение экономических показателей в стране крайне маловероятно, но ее экономика несет значительные потери, и такая ситуация может сохраняться годами, если не будет разработан курс устойчивого развития. Но в определенной мере всеобщий пессимизм по поводу китайских перспектив - это перебор. В конце концов, если не считать Индию, китайские темпы роста почти на семь процентов выше, чем в любой другой крупной экономике, анализируемой Всемирным банком. И даже если к концу десятилетия темпы роста опустятся до пяти-шести процентов, эта "новая норма" все равно будет гораздо лучше показателей остального мира.

Следовательно, проблема - в переходе к новому пути развития. Наиболее оптимистичные обозреватели видят положительные признаки в том, что Срединное царство начало, наконец, перебалансировку, смещая акценты в экономике с инвестиций и производства на потребление и услуги. Прогресс проявляется в том, что доля потребления в соотношении с валовым внутренним продуктом с 2011 года увеличилась на два-три процентных пункта, а доля услуг - на шесть процентных пунктов.

Но такое внимание к перебалансировке ошибочно. Увеличение долей - это результат процесса роста, но не цель сама по себе и не политический рычаг, которым можно манипулировать. Темпы роста реального потребления по-прежнему высоки и устойчивы, составляя 8-8,5 процента на протяжении 10-ти с лишним лет. Теперь, когда рост ВВП опустился ниже семи процентов, доля потребления увеличится автоматически. Однако темпы роста потребления на самом деле не увеличиваются, а вскоре они начнут уменьшаться, когда произойдет спад на рынке труда. Тогда темпы перебалансировки станут весьма сдержанными.

Недавно доля услуг по отношению к ВВП выросла до 50%, а доля промышленности соответственно опустилась до 40%. Но эти цифры преувеличивают масштабы изменений в структуре производства. Еще в 2012 году эти доли составляли 45 процентов. Столь поразительный сдвиг всего за несколько лет объясняется главным образом увеличением разницы в дефляторах цен, которые используются для расчета их вклада в ВВП.

Наиболее трудоемкий сектор услуг поддерживается устойчивым ростом зарплат. Между тем, резкое снижение цен на сырье и оптовых цен оказало негативное воздействие на оценки рыночной стоимости промышленных предприятий. Настоящая разница в соотношении услуг и промышленности станет очевидна тогда, когда закончится текущий дефляционный цикл в области оптовых цен.

Во многом приходящие с китайских финансовых рынков печальные новости - это свидетельство ошибочной политики и неверных решений гораздо более раннего периода. Крах фондового рынка - это результат непродуманной стратегии, разработанной в 2014 году с целью повышения курсов акций, дабы государственные предприятия могли пустить в оборот свои акции и за счет этого расплатиться по непомерным долгам. Когда возник пузырь, крах уже нельзя было предотвратить никаким политическим вмешательством.

Риски на валютных рынках возникли из-за поспешного стремления сделать юань международной валютой. Для достижения этой цели нужно, чтобы китайская валюта была сильной и приводилась в действие рыночными механизмами. Но в условиях нынешней экономической ситуации это создает противоречие, которое невозможно разрешить политическим вмешательством.

В результате пришлось срочно тушить пожар на финансовых рынках, а это отвлекло внимание от решения серьезных проблем, связанных со значительными перекосами в реальной экономике. Все это препятствует переходу к новой норме.

Сейчас особого внимания требует вопрос о том, что делать с трудностями спроса и предложения, которые мешают более устойчивому росту. Но когда Пекин говорит об избавлении от избыточных мощностей (от которых не надо избавляться), он имеет в виду не определение "предложения", а скорее меры по увеличению производительности. А "спрос" требует реформ для содействия росту потребления и инвестиций с меньшим вниманием к долгу. Пока нет достаточно весомых доказательств того, что руководство задумалось об этих проблемах.

В основном дебаты сегодня сосредоточены на необходимости проведения рыночных реформ, чтобы исправить недочеты финансовых рынков Китая. Но не менее важно решить проблему диспропорций в реальной экономике, которая препятствует более эффективному использованию труда и капитала. В последние годы доходность инвестиций значительно снизилась, как и производительность. Конечно, отчасти это объясняется пагубными последствиями мирового финансового кризиса, но свой ущерб наносит и давняя ограничительная политика, создающая серьезные барьеры.

Ограничительная система прописки в Китае (хукоу) в последнее время привлекает к себе значительное внимание. По данным исследования Пекинского университета, уникальная система "хукоу" отличает внутреннюю миграцию в Китае от миграции в других развивающихся странах.

Пекин постепенно ослабляет эти правила, но они все равно мешают рабочим переезжать в крупные города, где самая высокая производительность труда и доход на капиталовложения. Точно так же в Китае по сравнению с другими крупными экономиками действуют исключительно жесткие ограничительные меры в отношении инвестиций в услуги с более высокой добавленной стоимостью, такие, как связь, социальные службы, юридические, страховые и финансовые услуги.

Если разрешить более свободный приток трудовых ресурсов туда, где есть самые производительные рабочие места, а также либерализовать инвестиционные вложения в услуги с более высокой добавленной стоимостью, это поможет решить проблемы спроса и предложения, что в свою очередь приведет к подъему производительности и будет способствовать более устойчивому росту в сфере потребления и инвестиций.

Оригинал публикации: Can China Get its Rebalancing Right?
Опубликовано 05/02/2016
Financial Times, Великобритания
09.02.2016

Юкон Хуан (YUKON HUANG)

Источник - inosmi.ru
Постоянный адрес статьи - http://www.centrasia.ru/newsA.php?st=1455031200
Новости Казахстана

 Перейти на версию с фреймами
  © www.centrasia.ruВверх